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AG直营平台 原创51Talk财报解读:亏损9年首盈利,用户增长陷“停滞”
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AG直营平台 原创51Talk财报解读:亏损9年首盈利,用户增长陷“停滞”
浏览:186 发布日期:2020-03-09

从51Talk历年财报来看,虽然公司营收一路上升,但上市以来一直处于亏损状态,2016年-2019年公司归母净利润分别为-5.418亿、-5.808亿、-4.167亿、-9950万元,四年累计亏损超16亿元。

在关键财务指标方面51Talk2019年对比往年均有不同程度增长。其中,2019年营收14.834亿,较2018年的11.455亿增29.5%;净亏损9950万元,而2018年净亏损4.167亿元。

数据来源:51Talk财报

最新的财报数据显示,2019年Q4季度51Talk活跃用户数为25.7万人,相较于前一季度略有下降,但是整体增速为0.3%已经接近“冰点”。这恐怕不是一个好消息。

节流的同时,51Talk在2019年第四季度的毛利率从去年同期的62.5%提升至72.2%,其中在线1对1业务的毛利率从66.6%提升至73.6%,这也成为51Talk扭亏的关键因素。51Talk在财报中解释称,毛利率上涨的原因包括课程价格上调,以及课程包纳入在线绘本等。

而品牌优劣或将直接导致51Talk的营收波动,据早前的招股书显示,公司内部与销售和营销相关的全职人员占比 45.5%,一定程度上反映了公司对销售的重视。从财报来看,51Talk的销售和营销成本一直处于高位,2018年其营销费用约7.3亿元,2019全年这一数字增长到7.926亿元,同比增长8.4%。2019年内先后联合了《王牌对王牌》、《天天向上》等热门综艺,并签约大热明星王俊凯成为代言人。

51Talk创始人兼首席执行官黄佳佳认为,公司在这一季度首次实现整体盈利,与其聚焦菲律宾教师(简称:菲教)业务、城市下沉战略以及不断基于课程和技术打磨不无关系。

为扭转亏损现状实现盈利,51Talk控制了各项运营成本。财报数据显示,2019财年总营业支出为人民币11.461亿元(约合1.646亿美元),较上年同期的人民币11.393亿元仅增长0.6%。

而随着51Talk网站正式上线,这个扬言要让用户对话世界的创业公司也开始走入资本的视线里。2013年,51Talk获得DCM的A轮投资,自此进入高速发展期AG直营平台,同年国内在线教育行业也涌入了越来越多的资本。

编辑 | 森淼

亏损9年迎转机

2016年51Talk一鼓作气赴美上市。但上市后却并未被投资者看好AG直营平台,上市首日就跌破发行价19美元AG直营平台,股价也从此进入一个长周期的下行区间。2019年9月30日,51Talk开盘价4.05美元/股,单日大涨87.16%,报收7.58美元/股,随后开始一路飙升,财报发布当日51Talk收盘价报29美元/股,最近三个月涨幅超400%。

除了品牌,持续发展的难点还在于保证稳定的师资和教学质量。目前在51Talk平台内,全世界23000名外教老师中,有21000名来自菲律宾,公司认为未来完全有能力在菲律宾来获取10万名以上的老师。但这些老师如何培训和管理,以及教学质量如何保障都将是51Talk面临的重大挑战。

转机背后藏隐忧

值得注意的是,51Talk营销成本得到了控制。公司财报显示,2019年第四季度,51Talk整体运营成本为2.884亿元,同比下降8.5%,其中销售与市场成本为2.025亿元,同比下降4.5%,环比下降5.99%。

此外,如何防止新增用户的流失也是个难点。K12在线教育有个特殊的现象,即体验服务者和付费者不是同一个人,因为听课的都是青少年,而付费的往往是家长。这种独特的现象导致学员的主动选择性更大,用户流失成为普遍现象。从根本上看,通过优秀师资的培养和内容服务的优化,才能在进一步提高下沉市场渗透率的同时,吸引用户的主动选择,实现用户的留存。

据其招股书显示,教师成本上,2015年菲教的月平均工资为197.8美元,而国内竞争对手招聘的北美外教的平均工资为1616.6美元,51Talk的每位教师的成本是其他竞争对手的12.24%。

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公开数据显示,近十家在线教育公司在2019年暑假期间市场营销投入合计高达40亿元-50亿元,其中学而思网校的市场投放达10亿元左右,猿辅导及作业帮约为4亿元-5亿元。长远来看,在线教育企业在营销和推广上的花费仍将持续走高。

除了成本低,菲教的利润还更高。据介绍,在一节150元左右的课程中,60%甚至更多的比例要支付给欧美外教,而菲教最低单价可至40元,毛利率可以达到65%。

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细分来看,51Talk的一对一产品主要包括K12菲教一对一、K12美教一对一、K12小班课和成人业务,其中菲教一对一产品的主力优势非常明显,2019实现营收11.36亿元,增长最为迅猛,达到60%,占公司营收比重接近77%,比上一年增加近15个百分点。

走菲教下沉路

51Talk已经是一个上市公司,品牌具有一定优势,但是也被曝出不少问题。根据聚投诉平台公布的《2019年教育行业投诉排行榜》显示, 无忧英语的投诉解决率为22.2%,在全行业中并不高。另据黑猫投诉显示,与51Talk相关的投诉共有191条,其中“退款问题,霸王条款 诱导消费”等词语多次出现。

目前,在线一对一模式最大的壁垒是品牌和师资。

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不过,徐珉还指出,在过去一年里,51Talk的营销费用只有行业主要友商的一半。

近日,美股上市公司51Talk(NYSE:COE)发布2019年第四季度财务业绩报告,第四季度首次实现公司整体盈利,现金收入5.823亿元,净营收3.979亿元,美国通用会计准则下净利润152万元;非美国通用会计准则下净利润526万元,这也意味着其首次实现整体盈利。

既然菲教能节省如此大的成本,那为什么其他平台没有效仿?菲教劣势在于他们的发音相比于北美外教不够纯正,很多不差钱的家长肯定不能接受这一点,51Talk还曾一度被贴上“口音不地道”的标签。2016年51Talk曾试水北美外教,但突然暴涨的课程价格,无形中拒绝了一部分用户,成本与竞争的双重压力下,51Talk不得不重新聚焦到菲教业务上。

在去年初51Talk召开的2019年战略发布会上黄佳佳透露,“现在51Talk每四单用户当中有三个是来自于非一线城市”。话外之意在于公司下沉市场的成绩不俗,然而却忽略了线上用户的不稳定性,价格、体验、学习成果、甚至网络卡顿都会成为他们流失的原因。

数据来源:51Talk财报

原标题:51Talk财报解读:亏损9年首盈利,用户增长陷“停滞”

随着近年来校外培训机构的迅猛发展,监管力度也在不断加严。2018年8月22日,国务院办公厅发布《关于规范校外培训机构发展的意见》,明确从事语文、数学、英语及物理、化学、生物等学科知识培训的教师应具有相应的教师资格;11月26日,教育部办公厅等部门联合发布《关于健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知》,其中已经明确指出,线上培训机构必须将教师的姓名、照片、教师班次及教师资格证号在其网站显著位置予以公示;2019年7月15日,教育部等六部门印发《关于规范校外线上培训的实施意见》,再次就师资资格等问题进行重点关注。

徐珉介绍,从51Talk用户分布来看,其在一二线城市有一个非常坚实的基础和良好的用户规模,在2019年Q4季度5.8亿现金收入当中,一线城市占了25.8%,非一线城市占比达到72.4%,可以说下沉市场的落地是非常有效的。

撰写 | 菲兹

尽管业内对于在线教育元年的起始年份众口不一,但51Talk绝对是在线教育创业公司中最早的一批。2011年,51Talk赶在了在线教育兴起之前诞生,最初以成人英语服务起家,主打真人外教一对一在线教学模式。创立51Talk的初衷,黄佳佳的想法很简单,就是“让每个人都有能力对话世界”。

但尽管线上培训机构相关管理政策频频出台,国内热门的外教教学机构VIPKID、阿卡索外教网、vipJr青少儿英语、51学英语、DaDa英语在App上仍未公示外教的相关教学资质及证书。那么这些政策就会变成悬在头顶的“达摩克里斯之剑”,随时都有可能砸下来。

2015年,51Talk开拓青少年英语市场,切入K12领域。但数据显示,51Talk在2016年之前就一直处于亏损状态。创业公司在验证商业模式的初期,烧钱在所难免,更何况51Talk当时所在的整个行业都尚未成熟。因此,这并没有影响投资人的出手,2015年51Talk已经拿到了D轮融资。

营收成本为人民币4.399亿元(约合6320万美元),较上年同期的人民币4.109亿元增长7.1%。其中,来自于一对一业务的营收成本为人民币3.861亿元(约合5550万美元),较上年同期的人民币3.429亿元增长12.6%;来自小班业务的净营收为人民币5380万元(约合770万美元),较上年同期的人民币6800万元减少20.8%。

其中,销售与营销支出为人民币7.926亿元(约合1.138亿美元),较上年同期的人民币7.312亿元增长8.4%;产品开发支出为人民币1.575亿元(约合2260万美元),较上年同期的人民币1.850亿元减少14.9%;总务和行政支出为人民币1.960亿元(约合2820万美元),较上年同期的人民币2.231亿元减少12.1%。

2017年起,51Talk启动城市下沉战略,开始调整课程价格、产品服务来匹配三四线城市教育需求。三四线城市的外教资源稀缺,支付能力较一线更弱,用户对价格更加敏感,所以菲教具有独特的竞争力。其次,菲律宾作为以英语为官方语言的国家,国民的英语素质在整个亚洲处于前列,家长选择退而求其次。最后菲律宾与中国同处东八区,作息时间差异较小,学生选择教师上课时间比较自由。

相比之下,美教一对一和成人业务营收继续收窄,分别同比下降25%、41%左右。此外,2019年小班课业务虽然保持了12%的增长,但对公司的业绩贡献出现缩减。这三项业务合计对营收的占比已从2018年的38%下降至2019年的不足24%。种种数据显示51Talk已经将重心完全放在了菲教一对一业务上,并将其作为公司发展的引擎。

今年1月以来,寒假叠加疫情的影响,在线教育迎来行业大爆发,上市公司股价普遍上涨。51Talk2019年12月底股价不到10美元,但是3月10日股价飙升到35美元,2个月涨了250%。据第三方机构数据显示,疫情期间,教育学习APP行业的DAU从之前的8700万上升至1.27亿,增幅达到46%。

在3月10日的采访中,黄佳佳表示,在线青少儿英语赛道竞争多年,去年已经明显能感受到市场逐渐回归正常水平,烧钱式增长被证明不可持续。教育公司最终仍要以提高口碑、效果、运营效率等,以实现企业长期稳健的经营。

数据来源:51Talk财报

但疫情过后DAU会不会经历断崖下跌,将是51Talk接下来需要思考的难题。

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此前51Talk的CFO徐珉表示,“营销费用或者说获客费用是在线教育最大的一块开销,51talk Non-GAAP的营销费用在第四季度占现金收入的比例为34.6%,如果与可确认收入比,公司营销就占到了50.7%。”

51Talk创始人兼首席执行官黄佳佳解释此次的运营数据表现时称:“随着聚焦菲教业务和贯彻执行城市下沉战略,菲教青少儿一对一业务的现金收入达到5.017亿元,同比增加37.2%,占总现金收入的86.2%。”

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